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繼昨日市場大跌后，A股繼續調整模式，滬指日內二次下探那跌穿年線，收出光頭光腳陰線，看樣子還有繼續下跌的架勢。在昨天的文章里我們也提到，今年以來A股跌跌不休的主要原因之一就是中美大國博弈，地緣政治緊張。下跌短線原因是近期美聯儲再度加息，人民幣貶值，外資流出。

近期A股走勢有個比較特別的現象就是美元上漲，人民幣下跌的話，A股就會進入調整模式，一旦人民幣企穩回升，外資凈流入，A股又會轉為上漲走勢。背后深度原因當然是上面說的中美兩國博弈。近期兩國的較量開始你一拳我一腳的意思了，不再光是打嘴炮，較量的場所毫無意外還是落在了半導體領域。

比如5月21日我國宣布禁售美光在華產品，華為的待遇現在美國佬也可以享受一下了，這次輪到他們來抗議了。當然，昂撒人睚眥必報的性格怎么可能吃這個啞巴虧，老美立馬讓自己的小弟日本在23日正式出臺針對23種半導體制造設備的出口管制措施。從日本政府推出管制措施的時間點來看，要說沒有老美在背后指使我是不信的。

雖然半導體領域中美雙方斗得火熱，但A股半導體板塊今天的走勢卻逆市而行，國產替代邏輯成為半導體板塊上漲的主要邏輯。對于半導體板塊的走勢，我們認為不會是只是短炒國產替代這么簡單。半導體板塊的走勢值得中長線看好，一個是人工智能技術革命性的突破帶來的半導體上行周期到來；二是半導體板塊自從2021年7月見頂回落以來已經調整將近兩年時間，調整比較充分，估值水平也有優勢。

半導體我們長期看好，但大多數投資者可能更關心大盤何時見底。正如我們前面所說今年以來A股市場走弱的重要原因之一就是中美大國博弈，那么中美關系緩和也將會成為大A股企穩回升的關鍵原因。目前來看，這樣的跡象已經開始出現。

跡象一：北京時間今天清晨中國新一任駐美大使謝鋒正式抵美履新，新大使的上任有望給中美之間緊張的關系帶來緩和的可能，至少市場會有這樣的預期。

跡象二：在七國集團廣島峰會結束之際，美國總統拜登突然語出驚人，預言中美關系 “解凍”在即。雖然如何”解凍“還要看美國那邊的具體行動，但大統領的這番言論也讓市場有了新的的期待。

中美關系緩和跡象已經開始出現，加上A股本身就處于低位，向下空間有限，短期應該很快就能見底。投資者可重點關注近期人民幣匯率情況，在”破7“匯率繼續下行的空間也不大，不排除央行很快會有干預動作，人民幣一旦轉向升勢，外資也將重新轉為凈流入，A股大盤也就見底了。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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